需求端：全球经济苏醒程序放缓，纺织品服拆消费增加乏力，但新兴市场国度，出格是东南亚地域，或将连结必然的增加潜力。

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　　供应端：美国、巴西等次要产棉国2024/25年度棉花产量估计将有所恢复，且马克隆值偏高，全球库存稍显高位。

　　三、美元指数、地缘等要素影响，ICE期棉价钱估计将维持震动走势。

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　　分析来看，国内棉花贸易库存高企，需求并未呈现较着转好迹象，郑棉利好要素支持乏力，13600 关口支持无限。节后库存压力或将逐步削弱，届时市场或将目光转向需求端。美方对中国进口商口加征 10%关税正在预期之 中，本轮加征关税前美国对从中国进口的纺织品、鞋类、消费品等平均税率为 7。5%， 再加征10%后达到 17。5%，虽然关税上调幅度比力大，但相较其它对美出口品的关税仍处于偏低程度。关心宏不雅经济政策以及下逛消费环境。

　　春节期间，国内郑棉休市，ICE美棉则从68。44美分/磅跌至65。01美分/磅的低位，特朗普兑现许诺，对中国加征10%关税，市场静待节后市场补货及国际订单等变量。目前市场参取者需亲近关心以下环节要素。

　　国内棉花产量：2024/25年度中国棉花产量有增加趋向。纺织行业需求：国内纺织行业转型升级程序加速，但受制于成本压力，企业对进口棉价钱度较高。